行情分析软件里的换手交易是怎么回事？

　　

　　　小李位来自北京的证券投资者，刚刚参加股指期货仿真交易不久，目前正在致力于熟悉股指期货仿真交易行情分析软件的功能。这天小李在行情分析软件报价分析里面看到有"换手交易"项目，该项目下不断有"多头换手"和"空头换手的字样跳出，并且每次都对应相应数量，小李弄不清这一功能的作用，于是拨打上海某知名期货公司的热线电话咨询。

　　"我想问一下股指期货仿真交易行情分析软件的"换手交易"是什么意思？"小李开门见山地问。

　　"换手交易有"多头换手"和"空头换手"，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为"多头换手"；而"空头换手"是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。" 期货公司客服人员回答道。

　　"那这个"换手交易"指标倒底有什么分析作用呢？"小李接着又问。

　　"换手交易作为持仓量、成交量分析指标的一部分，主要配合量价分析原理，分析当前价格走势的可靠程度，由于换手交易影响成交量的变化，但换手交易并不影响持仓量的变化，因此在研究股指期货持仓量变化时，引入了换手交易这一指标。" 期货公司客服人员回答道。

　　"股指期货的换手交易与股票交易中的"换手率"是同一概念吗？分析的方法一样吗？"小张一边对比着股票分析软件一边问。

　　"股指期货的换手交易与股票交易中的"换手率"是不同的。由于股票交易股票可流通量是有限的，因此换手率代表着交易活跃程度；而股指期货的持仓量是可变的，从理论上可无限扩大也可以缩小变为零，因此在分析时的方法也不尽相同。" 期货公司客服人员回答道。

　　"分析换手交易指标时还需辅助以其他哪些指标？"小张接着又问。

　　"在分析换手交易指标时还需要辅之以当日交易所公布的持仓及成交量前二十名会员变化情况，以判定多空双方换手后结构情况有哪些变化以及换手交易是在何种会员之间进行的。" 期货公司客服人员回答道。

　　风险提示：由于股指期货的持仓量是可变的，从理论上可无限扩大也可以缩小变为零，因此在分析持仓量变化时的所使用的方法与股票不尽相同，尽管股指期货与股票交易技术分析指标都有"换手"指标，但在具体运用方法及配套指标的综合运用方面有很大不同，投资者需加之区分。
(上海中期)